Universidad. Memoria Económica. Universidad de Navarra
Memoria económica 2023/24
Universidad
Esta memoria económica del curso 2023/24 muestra la evolución de las cuentas de la Universidad y de sus centros de investigación asociados, Ceit y Cima.
La Universidad de Navarra es una institución sin ánimo de lucro. En los ejercicios con excedentes económicos, estos se reinvierten en la propia actividad de la Universidad que los ha generado (docencia, investigación o asistencia sanitaria).
El curso 2023-24 fue positivo, tanto en términos de resultados, que superaron los niveles alcanzados en el curso 2022-23, como en el volumen de actividad, que continuó creciendo a buen ritmo, con un incremento de ingresos de 42 millones de euros. El resultado final de la Universidad alcanzó los 39,2 millones de euros, 9,2 millones más que el ejercicio anterior.
Este superávit se logró gracias al mantenimiento del resultado de explotación, impulsado por un incremento del 6,3 % en los ingresos, compensado por un aumento similar en los gastos (+6,6 %). Dentro de estos últimos, destacan el crecimiento de los gastos de personal (+9,8 %) y la contención relativa de los gastos de actividad (+6,7 %).
El resultado de explotación fue positivo, alcanzando los 24,8 millones de euros, ligeramente por debajo de los 25,3 millones registrados en el curso anterior. Por su parte, el resultado financiero logró un superávit significativo de 14,3 millones de euros, muy superior a los 4,7 millones obtenidos en el ejercicio previo.
+31%
El resultado final alcanzó los 39,2 millones, una cifra superior en 9,2 millones a la del curso 2022/23.
RESULTADOS
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
Diferencia entre los ingresos y gastos de explotación derivados de las actividades de docencia, investigación o asistencia sanitaria desarrolladas en la Universidad.
+24,8 millones de euros frente a los 25,3 millones del curso anterior (-1,7%)
RESULTADO FINANCIERO
Diferencia entre los ingresos y gastos financieros derivados de la financiación de las actividades ordinarias, y de las inversiones financieras de la Universidad.
+14,3 millones de euros frente a los 4,7 millones de euros del curso anterior.
RESULTADO DEL EJERCICIO
Suma de resultado de explotación y resultado financiero.
39,2 millones de euros frente a los 29,9 millones del curso anterior (+31%).
Ingresos y gastos
Los ingresos de explotación alcanzaron los 705 millones de euros, lo que representó un incremento de 42 millones de euros respecto al curso 2022/23 (+6,3%). Este crecimiento fue impulsado por el desarrollo sostenido de todas las actividades de la Universidad (docente, asistencial e investigadora). En particular, destacó la actividad de la Clínica, que incrementó sus ingresos en 21,5 millones de euros (+6,5%) en comparación con el curso anterior.
Asimismo, se registraron aumentos significativos tanto en los ingresos por prestación de servicios (+38 millones de euros) como en las subvenciones y donaciones destinadas a la actividad (+3,5 millones).
Ingresos por prestación de servicios:
621,8 millones de euros (+6,5%)
Subvenciones y donaciones recibidas para aplicar a la actividad:
70,1 millones de euros (+5,4%)
Otros ingresos de explotación:
11,6 millones de euros (+0,8%)
Los gastos de explotación también experimentaron un incremento de 42 millones de euros, alcanzando los 680 millones (+6,7%), impulsados por las necesidades derivadas del aumento de la actividad.
La mayor partida correspondió a los gastos de personal, que ascendieron a 390 millones de euros, representando un 57,4% del total de los gastos. Este capítulo registró un incremento de 34 millones de euros respecto al ejercicio anterior (+9,8%).
Por último, los gastos de actividad aumentaron hasta los 260 millones de euros, lo que supone un incremento de 6,8 millones en comparación con el curso 2022/23 (+2,7%).
INGRESOS (EN MILLONES DE EUROS)
GASTOS (EN MILLONES DE EUROS)
EVOLUCIÓN DEL RESULTADO (EN MILLONES DE EUROS)
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¿QUÉ ES?
Tesorería Ordinaria
Organiza los cobros y pagos operativos del corto plazo. Está compuesta por los fondos necesarios para la actividad ordinaria del ejercicio en curso. Se genera con los recursos obtenidos por la actividad: cobro de matrículas, atención de pacientes, contratos y subvenciones para investigación, etc. Su destino es sufragar el gasto ordinario: nóminas, proveedores, gastos generales, equipamiento, etc. Los saldos de tesorería disponibles se invierten en productos de renta fija con mínimo riesgo (depósitos bancarios y fondos de inversión monetarios) siguiendo una política de inversión muy conservadora.
Durante el curso 2023/24, la evolución al alza de los tipos de interés permitió encontrar buenas oportunidades para rentabilizar los excedentes de tesorería.
En cuanto a deuda bancaria, durante el curso 2022/23 se canceló la totalidad del saldo vivo a comienzo de curso y durante 2023/24 no se dispuso de ningún préstamo. La deuda previa se había generado principalmente por la apertura de la nueva sede de la Clínica en Madrid y por efectos derivados de la pandemia.
INVERSIÓN CORTO PLAZO
(<12 MESES)
• Diponibilidad inmediata
• Mínimo riesgo
• Renta fija (Investment grade)
SALDO MEDIO 23/24: 78,9 millones de euros
¿QUÉ ES?
Fondo de Ahorro (FAHUN)
Se trata de un fondo para invertir los excedentes de tesorería. Se puso en marcha para gestionar de forma más eficiente la tesorería, que puede considerarse como los “ahorros de la universidad” y que está destinada a proyectos cuyos pagos no se prevén en el ejercicio en curso sino en los siguientes. La política de inversión del fondo es conservadora, aunque en menor medida que la Tesorería Ordinaria. Fundamentalmente invierte en productos de renta fija, una pequeña parte en renta variable (máximo 15%) y productos alternativos (máximo 10%). Tiene un límite de exposición a divisa del 10% y la volatilidad máxima permitida es del 3%.
La gestión se realiza con un horizonte temporal de 3 a 5 años y busca la preservación del capital y la obtención de una rentabilidad al menos un punto por encima de la Tesorería Ordinaria. La referencia más importante para el análisis de rentabilidad son las cifras anualizadas de periodos medios como 3 y 5 años.
El Fondo de Ahorro obtuvo en el curso 2023/24 una rentabilidad del 6,70% frente al 3,12% del curso anterior.
El buen comportamiento de los mercados financieros durante el curso 2023/24 propició una rentabilidad récord en este fondo (6,7%) gracias, fundamentalmente, al peso en Renta Variable (14,8% al cierre). El benchmark del fondo, cartera comparable, tuvo una rentabilidad del +6,81%.
Por tipo de activo, la Renta Variable generó un 17,07% (18,54% bench.) y la Renta Fija, un 5,14% (4,84% bench.)
HORIZONTE INVERSIÓN MEDIO PLAZO
(3-5 AÑOS)
• Diponibilidad en 3 meses
• Riesgo moderado
• Participan todas las tesorerías (Docencia, CUN, Investigación...)
SALDO CIERRE 23/24: 65,7 millones de euros
Composición de la cartera a 31 de agosto de 2024:
¿QUÉ ES?
Endowment
Cartera financiera de largo plazo, constituida fundamentalmente gracias a donaciones, que destina los rendimientos que obtiene a sostener los fines para los que fue dotado (programas de becas, investigación, cátedras, etc.). Existen dos endowments internos: Centros Académicos/Clínica e IESE. Además, varias fundaciones colaboradoras disponen de endowments que destinan fondos a diversos programas de becas e investigación de la Universidad mediante aportaciones anuales.
El endowment de la Universidad cerró el curso 2023/24 con una rentabilidad del 12,04% después del 5,36% del curso anterior. El valor final ascendió a 79,57M€ y se distribuyeron 0,9M€. Las nuevas aportaciones al endowment ascendieron a 29,5M€. La rentabilidad del benchmark (cartera invertible comparable) en el mismo periodo fue del 14,04%.
Por tipo de activos, la Renta Variable generó un 15,07% (17,73% benchm.); la Renta Fija, un 4,52% (4,78% benchm.); los Alternativos un -3,73% (8,29% benchm.); y el Private Equity, un 12,99% (4,43% benchm). Los activos monetarios contribuyeron con un 2,84% (3,09% benchm.).
23/24
• Valor inicial: 45.066.764
• Aportaciones netas: 29.500.000
• Rentabilidad: 5.904.423
• Distribución a fines: 900.504
• Valor final: 79.570.683
La Fundación Universitaria de Navarra gestiona su propio endowment que, en agosto del 2024, ascendía a 123M€. Durante el curso distribuyó 4M € para cumplimiento de fines de la Universidad. La Fundación Manolita Usatorre, con un endowment de 11,85M€, ayudó con 429.529 euros para el programa de becas de personal investigador.
| ENDOWMENT | Valor 31/08/24 | Fines 23-24 |
| Fundación universitaria | 123.020 | 4.000 |
| UN Endowment | 79.570 | 900 |
| UN IESE | 68.806 | 2.144 |
| Fundación Empresa UN | 597 | 19 |
| Fundac. M. Usatorre | 11.848 | 429 |
| FIMA | 2.445 | 0 |
| TOTAL | 286.286 | 7.492 |
Destinos de los fondos
La Universidad destinó 31,5 millones de euros a nuevos proyectos. Entre ellos, la adquisición de equipos médicos, como un escáner con la tecnología más avanzada y un mamógrafo con IA para la sede de la Clínica en Madrid, así como una resonancia magnética de alta precisión y una nueva gammacámara para Medicina Nuclear en Pamplona. También se modernizaron espacios docentes, se renovaron las instalaciones deportivas del campus de Pamplona y se llevaron a cabo actuaciones en los distintos campus del IESE para mejorar la sostenibilidad del entorno.